Como comenté a principios de enero mi idea es realizar un artículo mensual como mínimo, y en este mes a último minuto, no iba a olvidar la promesa. Ahora me gustaría divagar y exponer un poco mis ideas cómo veo al mercado y cómo avanza todo en la época de COVID.
Evolución COVID
- Diría que las vacunas se empiezan a notar, en los países que han implantado una política efectiva, como el caso de Israel, ya lo tienen a raya y será cuestión de semanas que vuelvan más o menos a una normalidad.
- Reino Unido más de lo mismo, no es Israel, pero la campaña de vacunación y la estrategia de ir a una sola dósis parece que les está resultando y están bajando las muertes y nuevos casos.
- En España, la vacunación parece que empieza, con los ancianos en residencias ya vacunados, ahora es el turno de los mayores de 80 y ya se han empezado a poner las dósis de AstraZeneca.
Por otro lado, Pfizer parece que incrementa la producción de la vacuna, Moderna también para primavera hará lo suyo, la vacuna de Johnson and Johnson ha sido aprovada recientemente por la FDA y se ha confirmado la fiabilidad de la Spútnik. Con estas vacunas y más, que están incrementando producción nuevas, que saldrán en poco tiempo se empieza a ver el final del COVID.
Hay que pensar, que el motivo real de que estén las economías a medio gas es la saturación de hospitales, y con esto venga un goteo intenso de muertes, que no se nos olvidará a nadie. Sabiendo que el COVID se ceba con las personas mayores, y que ya llevamos 1 año con él, es predecible que cuando todos los mayores de 50 años estén vacunados, volvamos a la normalidad. Cuando lleguemos ahí, muchas cosas habrán cambiado pero otras volverán a ser las de siempre. No hay que olvidar, que a la gente se la mantenido encerrada en casa en contra de su voluntad, por lo que veo con la gente que hablo es que hay ganas de mandar el COVID a pasear y hacer cosas que antes se daban por sentadas. En mi caso, espero un boom como nunca antes he visto, de las ganas de la gente de tirar para adelante y salir, con este boom veo que muchas de las costumbres que hemos ganado, se quedarán. Mucha gente ha aprendido a hacer la compra online, a comprar en Amazon, a contratar un seguro por internet, a ver Netflix, a dejar la televisión en segundo plano, todo eso se quedará.
¿Qué ha sucedido en el mercado?
- En el mercado bursátil parece que ha subido todo, esta subida puede pensarse que es en base a una descontada o presente inflación, o parte de ello, si. Aquí las carteras value, parece que se han beneficiado más que las otras.
- Las tecnológicas ya no parecen intocables, y hemos visto los primeros golpes. ¿Cuantas los podrán resistir?Y… ¿Cuantas carteras lo podrán aguantar?¿Utilizarán stop loss? No sé si será la tendencia que pasará o no, pero esto es lo que se ha visto últimamente.
- Otra cosa muy interesante que sucede en el mercado es que se ven compañías con múltiplos aceptables, con dividendos mayores a 5%, a unos precios muy competitivos. Aquí, a parte de estas compañías, también hay otras que todavía siguen infravaloradas por el mercado. Mi pregunta es, ¿hasta cuando sucederá? A mí no deja de sorprenderme, por ejemplo una compañía a un PER 11-12 normalizado, con un dividend yield de un 7%, que va a crecer en un futuro. ¿Va a caer más? Si una compañía así cae, si tiene una fuerte caída quedará con un dividend yield cercano al 10%, y con crecimiento. ¿Nos las regalarían? Lo que quiero decir es que el mercado pude caer lo que quieras, pero si la compañía es sólida, al final te la estarán regalando. Por lo que, podría pasar que cayese el mercado y golpease a una compañía así, pero, ¿qué sentido tiene? La cartera se hace con diferentes escenarios en mente.
- Se ha visto que las compañías más relacionadas con una futura apertura han comenzado a tirar: aerolíneas, cruceros, el sector de aviación, ocio…